A letter from Robert Glazer Founder & CEO, Acceleration Partners US to me I will introduce this week as well

A letter from Robert Glazer Founder & CEO, Acceleration Partners US to me I will introduce this week as well


The Arena - 2/25/22

What do movie critics, book reviewers, sports fans and people who castigate business leaders on social media have in common?

In the vast majority of cases, these individuals haven’t made a movie, written a book, played a professional sport or led a company or team.

This doesn’t mean these perspectives are always without merit, or even uninformed. But in a time where 24/7 news cycles and social media dominate public conversation, there are a legion of people who make a living, or a hobby, out of criticizing others who do challenging things they wouldn’t dare try themselves.

A few weeks ago, the popular connected fitness company Peloton Fitness announced a major restructuring and layoffs. The news came after an abrupt slowdown of business that hit immediately after the company significantly built its capacity to meet surging demand during the pandemic. The company was suddenly losing money and burning through cash at an unsustainable rate.

While such a major loss of jobs is always devastating, it is a development all businesses risk facing in a free market economy. And it’s been disheartening to see the widespread criticism of Peloton founder and CEO John Foley since the announcement, especially because the harshest remarks are coming from people who least understand the situation and the company.

Foley and Peloton invented a new category--connected fitness, which has revolutionized exercise--benefited millions of people worldwide and created positive outcomes for both customers and employees. It’s important to note that few, if any, people believed in Foley’s idea originally, and the company overcame real struggles in the early years.

I distinctly remember hearing Foley’s story on the podcast How I Built This. He shared vulnerably how Peloton reached a crisis where it was nearly out of money, even as Foley dumped his family’s savings into the business and worked day and night to launch the product.

The struggles of the company even affected Foley’s marriage. His wife repeatedly asked to go to dinner with him, and he responded that he could only do so if they could talk about whose parents they would live with when Peloton went bankrupt, as that scenario dominated his thoughts at the time.

Anyone who has built a company can empathize with Foley’s story. Creating and building a business requires creating a resilient vision, overcoming doubters and persevering through long, hard times. Entrepreneurship is usually only glamorous in the rearview mirror.

As I reviewed the criticism of Foley and read about the necessary steps the company had taken to match supply and demand and protect the rest of its workforce, I was reminded of Theodore Roosevelt’s famous quote about the man in the arena:

"It is not the critic who counts; not the man who points out how the strong man stumbles, or where the doer of deeds could have done them better. The credit belongs to the man who is actually in the arena, whose face is marred by dust and sweat and blood; who strives valiantly …and who at the worst, if he fails, at least fails while daring greatly, so that his place shall never be with those cold and timid souls who neither know victory nor defeat."

Peloton’s recent actions were not a nefarious example of corporate greed. Instead, Foley and his team made the common, human mistake of scaling the business dramatically in response to a sudden surge in demand. If you run a business and have people clamoring to buy your products and services, it’s very difficult to ignore that demand and avoid overextending yourself in response.

The company grew too fast, took on too many new initiatives and ran into inflation in manufacturing just as demand cratered for in-home fitness when people began leaving their homes more regularly. As a result, Peloton needed to make drastic decisions to stabilize the company amid massive financial losses, and to potentially prevent even more extensive job losses.

And, as critics overlook, Foley took accountability for his company’s struggles and stepped down as CEO even though he is a majority shareholder. Giving up the CEO title is never easy, but Foley had the humility to realize the company needs a more seasoned executive at its current size.

Clearly Foley and Peloton made many mistakes along the way. But so does anyone who is taking risks and doing something for the first time, especially in the public eye. And while it’s fine to criticize, it’s also crucial to remember that it is always easier to criticize than to create.

If you often find yourself in the critic's chair, maybe it's time to enter the arena?

Quote of the Week:

“There is only one way to avoid criticism: do nothing, say nothing, and be nothing.” – Elbert Hubbard

Have a great weekend!

Robert Glazer
Founder & Chairman of the Board, Acceleration Partners

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アリーナ-22/25/22

映画評論家、書評家、スポーツファン、ソーシャルメディアでビジネスリーダーを非難する人々の共通点は何ですか？

ほとんどの場合、これらの個人は映画を作ったり、本を書いたり、プロスポーツをしたり、会社やチームを率いたりしていません。

これは、これらの視点に常にメリットがない、または情報がないという意味ではありません。しかし、24時間年中無休のニュースサイクルとソーシャルメディアが一般の会話を支配している時代には、自分で挑戦しようとしない挑戦的なことをしている他の人を批判することから、生計を立てている、または趣味をしている人々の軍団があります。

数週間前、人気のあるコネクテッドフィットネス会社のPeloton Fitnessは、大規模なリストラと一時解雇を発表しました。このニュースは、パンデミックの際に急増する需要に対応する能力を大幅に構築した直後に発生したビジネスの突然の減速の後に発生しました。会社は突然お金を失い、持続不可能な速度で現金を燃やしていました。

このような大きな失業は常に壊滅的なものですが、それはすべての企業が自由市場経済で直面するリスクのある発展です。そして、発表以来、ペロトンの創設者兼CEOであるジョンフォーリーの広範な批判を見るのはがっかりしました。特に、状況と会社を最も理解していない人々から最も厳しい発言があったためです。

FoleyとPelotonは、エクササイズに革命をもたらしたコネクテッドフィットネスという新しいカテゴリを発明し、世界中の何百万人もの人々に利益をもたらし、顧客と従業員の両方に前向きな成果をもたらしました。フォーリーのアイデアを最初に信じた人はほとんどいなかったことに注意することが重要です。会社は初期の頃に実際の苦労を乗り越えました。

ポッドキャスト「HowIBuiltThis」でフォーリーの話を聞いたのをはっきりと覚えています。彼は、フォーリーが家族の貯金をビジネスに投じて、製品を発売するために昼夜を問わず働いていたにもかかわらず、ペロトンがほとんどお金を使い果たしていない危機にどのように到達したかを脆弱に共有しました。

会社の闘争はフォーリーの結婚にも影響を及ぼしました。彼の妻は繰り返し彼と一緒に夕食に行くように頼みました、そして彼はそのシナリオが当時の彼の考えを支配していたので、彼らがペロトンが破産したときに彼らが誰の両親と一緒に暮らすかについて話すことができなければそうすることができないと答えました。


会社を建設した人は誰もがFoleyの物語で共感することができます。ビジネスの作成と構築には、競争力のあるビジョンを作成し、疑問を克服し、長く困難な時期を経て忍耐強くします。起業家精神は通常、バックミラーでのみ華やかです。

私がフォーリーの批判を審査し、必要な措置について読んだように、会社は供給と需要を一致させ、残りの労働力を守るために取られた、私はTheodore Rooseveltの有名な見積もりをアリーナの中で思い出させました。

「それは批評家ではありません。強い男がどれほど震えているか、または行いの元が彼らをより良くしたのかを指摘する人ではありません。信用は実際にはアリーナに属しています。ほこりや汗や血によって。誰が勇敢に努力しています...そして彼が失敗したら、彼が失敗したら少なくとも大胆に失敗したので、彼の場所は決して勝利も敗北も知らない寒さと臆病な魂とは決してありません。」

Pelotonの最近の行動は、企業の欲張りの不安の例ではありませんでした。代わりに、Foleyと彼のチームは、需要の急増に対応してビジネスを劇的に拡大するという一般的な人間のミスをしました。あなたがビジネスを運営し、あなたの製品やサービスを購入するために携帯電話を携帯するならば、それを求めることを無視し、それに応じて外部Xを避けることは非常に困難です。

同社は早すぎる、多くの新しいイニシアチブを取り入れ、多くの新しいイニシアチブを取り入れ、人々が家族がより定期的に家を出し始めたときに需要のあるフィットネスのために製造のインフレを走った。その結果、PELOTONは大規模な財務損失の中で会社を安定させるために急激な決定を下す必要があり、さらに広範囲の職業損失を潜在的に防止することができました。

そして、批評家が見落とすように、Foleyは彼の会社の闘争に会計責任をし、彼が多数派株主であってもCEOとして降りました。 CEOのタイトルをあきらめることは決して簡単ではありませんが、Foleyは当社が現在のサイズでもっと季節の功績を必要とすることを実現することを謙虚さでした。

明らかにフォーリーとペロトンは途中で多くの間違いを作りました。しかし、特に公衆目の中で、リスクを冒して、初めて何かをする人はいます。そして批判するのが大丈夫ですが、作成するよりも常に批判が簡単であることを忘れないでください。

あなたが批評家の椅子にあなた自身を見つけることがよくある場合は、それがアリーナに入る時間ですか？

今週の引用：

「批判を避けるための方法は1つだけです：何もしない、何も言わず、そして何もない」 - エルバートハバード

良い週末を！

ロバートグレイザー
創設者＆ボードの会長、加速パートナー

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